Panicale, storico e pittoresco paese abbarbicato sulla cima di un crinale a 441 m s.l.m. deve il suo aspetto alle origini medioevali di cui ancora oggi ne conserva tutte le caratteristiche strutturali e architettoniche. La pianta del paese a cerchi concentrici ci rappresenta uno dei sistemi piu' avanzati di difesa militare a livelli successivi tipica dell'epoca medioevale. Infatti questo tipo di struttura difensiva consenti' al castello di Panicale di resistere ai numerosi assedi a cui fu sottoposto. Panicale fa parte dei "Borghi piu' belli d'Italia" ed e' stato insignito della "Bandiera Arancione" per la conservazione del paesaggio storico. Si può visitare la Collegiata di San Michele Arcangelo, intitolata al patrono della città e di probabili origini longobarde: al suo interno è conservata, nell’ultima cappella a sinistra, un’Adorazione dei Pastori, pala d’altare del 1519 e prova della maturità artistica del pittore Giovanni Battista Caporali. Presso la Chiesa di San Sebastiano, poco fuori le mura, si trova un capolavoro del Perugino: l’affresco Il Martirio di San Sebastiano del 1505: qui di nuovo è lo specchio d’acqua lacustre a dominare il panorama. Inoltrandoci ancora nelle strette vie del paese, ci imbattiamo in uno dei teatri più piccoli d’Italia, il Teatro Cesare Caporali, fondato nel 1692, ancora oggi sede dell’attività culturale del borgo.